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连续上涨！这个板块为什么这么强？

哈佛与川普政府的法律纠纷：   
      这两天，哈佛把川普告了。司法部、教育部、国防部等均牵涉其中，理由是有数十亿美元的联邦资金遭到冻结，非法损害了学校的学术独立性，侵犯了学校的宪法权利，哈佛这次算是撕破脸了。

      事情的诱因是很多美国高校爆发了一系列抗议活动，反对以色列、支持巴勒斯坦。川普是非常挺以的，所以从今年 1 月份开始，川普就用削减资金的方式威胁过多所高校。

      4 月 11 日，川普团队给哈佛大学寄了一封信，要求学校进行有意义的治理改革和重组，否则就会削减对学校的资金支持。本以为哈佛大学会看在钱的面子上服软，可没想到极限施压没效果。哈佛作为私立学校，捐献者众多，不差钱，直接拒绝了川普政府的要求。

      川普随即下狠手，冻结了对学校的 22 亿美元多年期拨款，以及 6000 万美元的多年期合同款项。还发起了针对哈佛大学运营的多项调查、威胁国际学生的教育、宣布考虑撤销学校的免税资格等。[哈佛背后是一帮美国顶尖精英校友，如今公开撕破脸打官司，后续收场情况备受关注。

      与此同时，市场也很关注川普公开喊话美联储鲍威尔下台的事儿。已经有机构把川普和鲍威尔之间的冲突，看作是未来一段时间内市场交易的主旋律。

      人民币跨境支付 CIPS 加速推进      今天 A 股有个板块很有意思，也反映了我们的一个动作：央行金融管理局、外汇局和上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，简单来说就是推动人民币跨境支付 CIPS，加速人民币国际化。

      2022 年，美国和欧盟、英国及加拿大一起，禁止俄罗斯的几家主要银行使用以美元为基础的一套结算系统 SWIFT，让我们看到了极大的风险。这个时候，我们自己的人民币跨境支付系统 CIPS 就显得非常重要。

      在老美的 SWIFT 系统中，人民币名列第四，看上去好像排名很高，但真实的占比只有 4.13%。不过，如果加上 CIPS 的数据，我们占全球结算的比例就达到了 18% 左右 。2024 年，CIPS 处理业务 821.69 万笔，金额 175.49 万亿元，同比分别增长了 24.25% 和 42.60%，细算下来，相当于每天处理业务 3.05 万笔，金额 6523.90 亿元。

      为什么 CIPS 要在这个时候提出呢？因为美元信用正在崩塌。2020 年，美元在全球贸易中的支付份额还能达到 50.9%，到了 2024 年年底，这个比例已经降到了 46.7%，今年一季度，这个比例进一步降到了 45%。关税战持续下去，美元霸权真的可能会消失。

      老美最核心的就是结算 SWIFT 系统，曾经用踢出 SWIFT 来制裁俄罗斯。而我们的 CIPS 在性能上本来就强于 SWIFT。SWIFT 做国际转账，到账时间是以小时作计算的，效率非常低；而我们的 CIPS 的计算是按分钟算的，尤其是和中东地区的结算，最快速度达到 7 秒，速度和国内微信、支付宝付转差不了多少，况且，手续费只有 SWIFT 的十分之一。所以，我们这个时候推出 CIPS 全球化，正好瞄准在美元重要性降低的时候，精准出击。

      市场情况     
      最后说说市场。港股市场没有受到美股影响，在南向资金净流入 213.6 亿港元的支持下最终收红，A 股也延续着自己小碎步上涨的状态，全天上涨 8 个点，成交额刚好过万亿。板块上创新药比较强势，这个板块其实跟关税影响很小。

      国内创新药企业跟美国药企合作主要是授权模式：国内创新药企业开发出一个药物，会把海外权益卖给美国药企，美国药企一次性支付一笔首付款，药品顺利获批上市以后再支付一笔一次性里程碑付款，药品销售以后按照销售额支付分成，一般是药品销售金额的 10%-20%。

      创新药能上市去卖，有三个环节：首先是分子筛选，类似找配方；然后再做临床试验，这环节就得用大活人，用有效的分子；最后三期临床有效，批准了就可以上市去卖了。

      创新药有个特点，特别是新药，谁先做出来谁就抢占市场，而且占下来证明有效之后，其他药再上来没用的，只要疗效没有特别领先，没人会随便换药。所以谁先研发出来新药变成最重要的事儿，这就要靠卷了。对于美国药企来说，卷的事儿交给中国人，他们直接采购研发好的成品拿到全球去卖不就行了？这些跨国药企最擅长的不就是渠道营销和销售吗？大家最后分钱就好。

      所以，看完以上分析就懂了，创新药其实是免疫于关税的。而且中国药企确实卷，研发做的又好又扎实，关键价格还合理，这也是我们能够持续参与全球分工的基础。

[[i] 本帖最后由 jinthree 于 2025-4-23 13:52 编辑 [/i]]